近期，全球最大的光刻机企业ASML忽然向中国芯片释放善意，表示将在中国市场增加一成多的员工，为中国芯片企业提供更优质的服务，光刻机的供应也将更充足，此举一方面让我们受宠若惊，但是另一方面却也让业界人士思考这是发生了什么事？
一、全球芯片市场发生变化
ASML以及多家芯片企业都表示全球芯片供应仍然紧张，但是芯片供给过剩的迹象却也越发明显，一季度手机芯片行业首先出现库存问题，随后其他芯片行业也陆续出现库存问题，到近期部分芯片的价格出现大跌，较去年的高点下跌八成。
芯片价格的暴跌，首先就是需求的显著减少，其实2020年以来虽然芯片行业高呼芯片供应短缺，然而汽车、手机、电视的出货量都比2019年低；2021年仅有PC行业取得了增长，但是到了今年一季度PC行业也开始掉头向下，而汽车和手机行业更出现加速下跌的迹象。
其次则是这两年芯片供给大幅增长，2019年以来全球规划建设的芯片制造项目高达86个，这两年已完成了35个，芯片产能自然大幅增长。
再次是炒家也开始跟随出货，2020年以来的芯片价格暴涨离不开投机资本的参与，正是投机资本的参与加剧了芯片供应短缺问题进而加速芯片价格上涨，然而一旦芯片出现供给过剩，这些炒家同样会成为促使芯片价格暴跌的稻草。
于是在上述诸多因素的影响之下，全球芯片行业迅速从供给紧张转向供给过剩，而这反过来开始对芯片制造行业产生影响，而芯片制造行业的发展恰恰与ASML的光刻机业务密切相关。此前两年的芯片产能扩张，导致光刻机的需求高涨，光刻机的价格也持续飙涨，ASML获益最大，2021年它的利润暴涨六成多。
但是如今芯片供给开始出现过剩，芯片产能扩张的步伐必然会放缓，全球对光刻机的需求可能因此而大幅下滑，剩下的51个芯片制造项目能否如期推进将成为问题，毕竟芯片制造可是资金密集型产业，没几个企业愿意在芯片下行阶段持续投资。
ASML当下获取利润的一大业务是EUV光刻机，然而对EUV光刻机需求强烈的Intel、台积电和三星三大客户都已完成3nm或Intel 4工艺生产线的建设，它们已无需继续大规模采购EUV光刻机，此时ASML才发现中国这个客户变得如此重要。
二、中国大陆市场对ASML的重要性日益凸显
2021年ASML的第一大客户就是中国大陆芯片企业，中国大陆芯片企业为ASML贡献了超过290亿美元，而中国台湾和韩国贡献的收入大约在250亿美元左右；今年一季度中国大陆贡献的收入超比达到34％，继续超过韩国和中国台湾。
中国大陆市场的重要性不仅体现在当下的收入，还体现在未来。在芯片行业下行周期，全球各地的芯片行业都可能停止扩张步伐，但是中国芯片行业却可能逆势扩张，因为中国推出的计划要求在2025年实现70％的芯片自给率，获益于中国自身对芯片的强烈需求，依靠国内这个市场就足以维持中国芯片产能扩张脚步。
在芯片行业下行阶段，光刻机价格将会下跌，这对于急需光刻机的中国芯片来说反而是希望，可以大幅降低芯片制造的投资成本，这反而会刺激中国进一步扩张产能，由此中国芯片行业对ASML的重要性进一步凸显。
中国的光刻机产业链如今可能成为ASML的威胁，经过数年的发展，中国的光刻机产业链逐渐完善，镜头、激光发生器等原件都已研发出来，中国的28nm光刻机也即将投产，如此一来中国未来或许将无需采购ASML的光刻机，甚至中国产的光刻机可能依靠成本优势出口至海外市场而成为ASML的对手。
