日前，国内射频PA龙头唯捷创芯在科创板上市。截至今日中午收盘，唯捷创芯总市值169.75亿元。
股东榜单及客户阵容显现
公开资料显示，唯捷创芯是国内射频前端领域的代表企业之一，主营业务为射频及高端模拟芯片的研发、生产和销售，产品包括智能终端射频功率放大器芯片、射频天线开关模块、射频前端集成电路模块等，广泛应用于智能手机、平板电脑、无线路由器、智能穿戴设备等具备无线通讯功能的各类终端产品。
招股书显示，报告期内（2018~2021年上半年），唯捷创芯营业收入分别为28,401.63万元、58,142.27万元、181,044.70万元和170,189.18万元，同比增长104.71%、211.38%和136.75%。
△Source：唯捷创芯招股书截图
今年3月22日，唯捷创芯发布了2022年第一季度业绩预告，公司预计2022年1-3月营业收入8.5亿元-9.5亿元，较去年同比增长1%-13%；归属于上市公司股东的净利润预计盈利3600万元-8600万元。
细看招股书，唯捷创芯的股东榜单及客户阵容较有看点。
股东方面，从唯捷创芯前十名股东榜单看，其涵盖了联发科、华为哈勃、OPPO等企业巨头。招股书显示，唯捷创芯本次发行后，联发科全资控制主体Gaintech持股为25.31%，华为旗下哈勃投资持股为3.21%，OPPO移动持股为3.05%。
△Source：唯捷创芯招股书截图
客户阵容方面，从唯捷创芯客户结构看，2015年，唯捷创芯挂牌新三板，公司发展前期以传音股份、联想等终端品牌厂商为主要销售对象；2016-2018年唯捷创芯开始进入转型期，其大力拓展手机头部厂商，并在2018-2021年间陆续导入小米、OPPO、VIVO、荣耀等品牌客户，以及华勤通讯、龙旗科技、闻泰科技等领先的ODM厂商。
招股书显示，目前公司已逐步实现客户结构的转型，客户或终端客户主要为知名品牌厂商，并逐步实现对国际领先厂商同类产品的进口替代。
PA模组营收占比大 发力Wi-Fi 6
2021年，唯捷创芯营业收入快速增长，同比涨幅达到93.80%。对此唯捷创芯表示，主要是4G型号PA模组单价和销售大涨，5G型号PA模组大批量出货以及公司在2021年新推出Wi-Fi 6射频前端模组、射频开关、接收端模组等产品。
从产品结构看，公司目前的产品主要为PA模组、射频开关、WiFi FEM等。招股书显示，2021年H1 PA模组、射频开关、Wi-Fi射频前端模组、接收端模组的收入占比分别为97.27%、0.90%、1.61%、0.22%。
△Source：唯捷创芯招股书截图
4G射频功率放大器模组对公司营收贡献较大。报告期内，唯捷创芯4G射频功率放大器模组累计出货超12亿颗。此外，近几年5G与WiFi 6成为手机射频前端市场增长驱动力，唯捷创芯在这两个领域布局深入。
自2019年我国正式开启5G商用，唯捷创芯在同年推出了5G PA模组并于2020年规模量产销售，目前5G射频功率放大器模组累计出货超过1亿颗，且公司的5G射频前端产品已经应用于知名终端客户的中高端产品。
WiFi技术方面，唯捷创芯已经实现Wi-Fi局域网通信技术下射频前端模组的销售，满足Wi-Fi 5和Wi-Fi 6两代通信标准。目前唯捷创芯支持Wi-Fi 6标准的第一代产品已实现量产，且线性功率达到业界较高水准。其第二代产品Wi-Fi 6E正在研发设计阶段。
据悉，唯捷创芯此次实际募集资金26.69亿元，所募集的资金扣除发行费用后，将投资于以下项目：拟13.21亿元用于集成电路生产测试项目；6.79亿元用于研发中心建设项目；5亿元用于补充流动资金项目。
△Source：唯捷创芯招股书截图
其中，研发中心建设项目将为公司射频相关产品的研制输送重要的技术成果和聚集大量高端研发人才。主要研发方向包括5G移动终端设备射频前端器件性能升级研发、Wi-Fi射频前端模组研发、射频开关研发、通信小基站射频相关产品研发、毫米波射频前端产品研发、医疗/车载领域相关产品开发、封装与可靠性研究。
