结合此前我国持续发布芯片、软件企业税收减免政策，新基建产业风口再次来临，其中芯片产业景气度提升最为明显。
根据TrendForce集邦咨询旗下半导体研究处对外公开信息，2020年上半年全球半导体产业受惠于疫情导致的恐慌性备料，以及远距办公与教学的新生活常态，5G智能型手机渗透率提升及相关基础建设需求强劲，预估2020年全球晶圆代工产值将达846亿美元，年增幅23.7%，成长幅度突破近十年高峰。同时，预估2021年晶圆代工产值有望再创新高，年增长近6%。
经梳理，国内与芯片产业相关基金中，芯片ETF（512760）持仓汇顶科技、兆易创新、圣邦股份、北方华创、华天科技、长电科技、紫光国微、韦尔股份、卓胜微、中环股份。这10家企业中，多数为览富财经网长期关注企业，持有这10家企业的芯片ETF（512760），截止12月29日收盘，净值1.154元每份，收盘价1.156元每份。
芯片行业景气度持续提升
如前所述，芯片行业景气度持续提升，从整个行业来看，芯片广义上来讲，包括集成电路、传感器、分立器件、光电器件产品，狭义芯片单指集成电路。芯片ETF（512760）跟踪的中华半导体芯片指数，主要指的是狭义芯片。
从半导体产业链来看，上游包括材料和设备商，中游是半导体生产的设计、制造和封测三道工序，下游是各种形态的具体产品，包括通讯设备、消费电子、汽车电子等等。
国产半导体替代进口浪潮正在进行时
半导体材料和设备，是半导体制造环节的采购对象，当半导体制造厂商扩大产能时，通常是企业认为终端产品市场需求有升温可能，或者是手中订单增加。北美半导体设备出货增速从2019年4月的低点以来持续复苏，当前维持在较高增速；另一方面，全球硅片出货量增速也从2019年一季度以来不断上行，全球半导体持续维持高景气。
制造层面是半导体产业链的一个重要环节，集中度非常高，因为台积电的营业收入大约占全球半导体代工厂营收的一半。在全球半导体的资本开支中，晶圆制造环节的资本开支占了大部分，所以半导体资本开支其实和半导体销售额具有高同步性。
国产替代进口浪潮正在进行时
在2019年，我国内地半导体销售额占到全球半导体销售额的35%，市场空间很大。但是2019年内地集成电路的贸易逆差为2039.7亿美元，说明本土半导体厂商的渗透率依旧很低。
但是随着国内半导体产业政策的不断推进，以及华为、中芯国际等逐渐重塑供应链结构，有望加快我国内地半导体国产化进程。
在国产替代逻辑下，需要更有针对性去跟踪国内半导体行业的景气情况。根据细分行业下的核心成分股信息，可以计算出国内半导体材料、设备、设计、制造、封测五个细分行业的营收增速等指标。
在国内半导体产业链中，设计环节处于核心位置值得长期关注，而目前在中芯国际、中微公司、北方华创等企业带领下，国产制造环节企业占比正在后来居上。
以A股上市公司为准，半导体行业营收在2019年二季度开始增速提升明显，并且一直维持在高增速状态，叠加国内芯片产业国产替代进程加速，相关企业业绩随之共振增长，持有行业头部企业的相关基金盈利能力提升也就不难理解了。
值得注意的是，芯片ETF（512760）是跟踪中华半导体芯片（990001.CSI）的被动指数基金，该指数设立之初是为追踪 A 股市场半导体芯片行业上市公司的股价表现，相关公司经营范围涵盖半导体芯片材料、设备、设计、制造、封装和测试。
而在今年12月11日，指数将9家企业股票调出，调入11只，其中包含6只科创板企业股票。关于芯片ETF（512760）日后变动，将持续关注。
