格力电器（000651，SZ）和长沙先导高芯投资合伙企业（有限合伙）（以下简称先导高芯）分别出资20亿元和50亿元，认购了三安光电非公开发行的约4亿股股票。记者注意到，此次募投项目总投资金额约138亿元，三安光电的意图明显，旨在加码化合物半导体业务。
三安光电添国资背景股东
此次发行之后，先导高芯成了三安光电第三大股东，持有三安光电6.39%股份，仅次于厦门三安电子有限公司和国家集成电路产业投资基金股份有限公司。格力电器则成为了三安光电第五大股东，持有三安光电2.56%股份。
截至6月24日收盘，三安光电报收于24.2元/股。先导高芯和格力电器入股三安光电的价格为17.46元/股。先导高芯、格力电器认购的股票自本次发行结束之日起36个月内不得转让。
图片来源：三安光电公告截图
启信宝显示，先导高芯总计有四位股东，分别是长沙先导投资控股集团有限公司、湖南湘江中盈投资管理有限公司、长沙先导产业投资有限公司和长沙麓谷建设发展有限公司。其中，前三位的实际控制人皆为长沙市国资委，另一家公司的实控人为长沙高新区管委会。
此次发行并未改变三安光电的实际控制人。三安光电表示：“发行人控股股东三安电子、股东三安集团对发行人的持股比例有所下降，但林秀成通过控制三安电子以及三安集团仍为发行人的实际控制人。”
此外，三安光电表示：“本次发行后，公司净资产将大幅度增加，资产负债率相应下降，公司资产的质量得到提升，偿债能力得到改善，融资能力得以提高，资产结构趋于合理。”
加码化合物半导体
三安光电表示：“本次募投项目主要分为三大业务板块及公共配套建设，其中，三大业务板块分别为：氮化镓、砷化镓和特种封装。本次发行募集资金的运用有利于发行人优化产品结构，进一步巩固发行人的规模优势，提升发行人的持续盈利能力和市场竞争能力。”
此前，格力电器曾在对外公告中解释投资三安光电的目的之一是“打入半导体制造行业”。格力电器称：“三安光电是LED芯片龙头，在化合物半导体领域具有先发优势。此次对三安光电的战略性股权投资，有助于公司中央空调、智能装备、精密模具、光伏及储能等板块打入半导体制造行业，同时通过与三安光电在半导体领域的合作研发，有助于进一步提升公司在相关领域的技术积累。”
按三安光电此前披露，公司氮化镓业务板块规划的产能为：年产氮化镓芯片769.2万片；PSS衬底（图形化蓝宝石衬底）年产923.4万片；大功率激光器年产141.8万颗。
此外，砷化镓业务板块产能规划为：年产GaAs LED芯片（砷化镓LED芯片）123.2万片；年产太阳电池芯片40.5万片。
记者注意到，按业内普遍观点，氮化镓和砷化镓属于化合物半导体。化合物半导体相比第一代半导体（单质半导体，主要材料为硅）性能更为优越，但成本也更高。其中，砷化镓为第二代化合物半导体代表，氮化镓为第三代化合物半导体代表。
对于二者涉及的应用市场规模，三安光电在2019年年报中表示：“射频是无线通讯重要的细分应用市场，砷化镓作为技术应用最成熟的化合物半导体之一，是射频前端元器件的重要应用。伴随5G商业化提速，智能终端射频、滤波器的市场规模将迎来加速成长。根据QYR Electronics Research Center的统计，2018年至2023年全球射频前端市场规模预计将以年复合增长率16%的速度持续高速增长，2023年接近313.10亿美元。”
而据上市公司稳懋2019年年报中转引Strategy Analytics的研究报告，2019年全球砷化镓组件市场（含IDM厂之组件产值）总产值约为85.44亿美元，较2018年88.7亿美元衰退3.7%，主要是因为2019年整体手机出货量的衰退。
图片来源：稳懋2019年年报截图
Strategy Analytics的研究报告还提供了目前主要的市场玩家。全球砷化镓组件市场占有率排名第一位的为思佳讯（Skyworks），市占率为29.6%；第二位是Qorvo，市占率为27.5%；第三位是博通公司（Broadcom），市占率为9.4%；第四位为稳懋，市占率为7.9%。
