2018年是世界经济格局大发展大变革大挑战的一个重要转折点。相较于2017年世界经济触底回升，实现相对强劲复苏，2018年全球经济在保持温和增长的同时，呈现动能放缓和分化加剧两大趋势。主要经济体增长态势、通胀水平和货币政策分化明显，美国经济表现超出市场预期。美联储持续加息，新兴经济体资本流出加剧，金融市场持续震荡。保护主义和单边主义抬头，美国、墨西哥和加拿大达成新的高标准贸易协定，WTO改革箭在弦上，国际经贸规则出现保守化、碎片化和高标准化调整趋势。与此同时，新技术、新产业、新业态、新模式正在给人类的社会生产、就业、消费和日常生活带来颠覆性变化。人工智能加速渗透，网络安全上升至国家和公共安全高度得以重视，物联网将科技深入万物内部，数字转型促使IT和业务紧密融合。
2018年是中国经济最具挑战的一年。2018年中国宏观经济既没有“触底企稳”，也没有步入稳定复苏的“新周期”，反而在内部“攻坚战”与外部“贸易战”的叠加中全面步入新常态的新阶段。2018年，国民经济运行继续保持总体平稳、稳中有进、转型升级深化发展，全年经济社会发展主要目标任务较好完成。同时，上合组织峰会、中非合作论坛、进博会等重大国际活动成功举办，以“一带一路”建设为重点的全面开放新格局正在形成，坚持“两个毫不动摇”，支持民营经济繁荣发展，有力地回应了社会关切，释放出正本清源、增强信心的强大正能量。但我们也要看到，国内外环境依然错综复杂，经济运行稳中有变，稳中有缓，下行压力有所加大。具体表现如，国民经济整体增速趋缓，房地产市场继续严控，去杠杆背景下基础设施投资趋冷，股市下跌、金融去杠杆、挤泡沫，民营实体经济融资困难，生产价格指数（PPI）上涨，大宗商品、人力等成本持续上升，中美贸易摩擦引发市场信心不足等。
2018年我国半导体照明产业负重前行。回顾《2017年中国半导体照明产业发展蓝皮书》在发展展望中提示业界由于宏观经济总体偏紧，照明需求放缓，加之LED上游产能供给大幅扩张，2018年国内照明市场增速将放缓，行业谨慎乐观，现在看来，行业运行较之预期更为忧虑。
与2017年行业一派繁荣景象相比，2018年内外形势严峻，国内半导体照明产业经受成本上涨、需求下滑、资金链短缺等多重压力，整体增速放缓，预计行业总产值达到7374亿元，增速下降至12.8%，较上年同期下降12.5个百分点。上游经过2017年扩产高峰，芯片库存高位、价格回调，需求趋冷，进入下调周期；中游发展放缓，上市公司转型和升级发展需求渐趋明显；下游在整体增速放缓，特别是房地产行业调控严厉，基础设施投资下降等影响下，通用照明市场承压，增长乏力，但特种照明和紫外LED、红外LED等新兴应用则受益不同利好，发展前景可期。技术方面，我国产业化白光LED光效稳步提升，2018年超过180 lm/W，硅基黄光(565nm @20 A/cm2）电光转换效率达到24.3%；硅基绿光(520nm @20 A/cm2)电光转换效率达到41.6%；全光谱或类太阳光LED产品广泛出现，高品质健康照明成为现实。企业方面，整体效益下滑，增速放缓，盈利能力下降，融资困难，杠杆率攀升，财务风险增大。资本热度有所下降，行业并购量额双降，增资扩产下滑，凸显企业信心不足。市场日趋成熟，渗透率持续提升，2018年，我国国内LED照明产品产量约135亿只（套），
前言........................................................................................................................I
一、产业：步入下行周期，行业深化调整........................................................1
1. 增速大幅下降，规模超7300亿............................................................1
2. 上游高集中寡占，价格存货承压..........................................................3
3. 中游增长放缓，产品价格微调..............................................................5
4. 下游需求萎缩，集约程度提高..............................................................6
二、技术：稳步提升发展，新应用承厚望......................................................7
1. 核心技术稳步提升..................................................................................7
2. 前沿技术有所突破..................................................................................8
3. 显示技术竞争激烈..................................................................................8
4. 创新应用初具规模..................................................................................9
5. 标准支撑应用发展................................................................................10
三、企业：效益出现下滑，财务风险增大....................................................11
1. 上市公司效益下滑，盈利压力加大....................................................11
2. 新三板加速淘换，科创板提供机遇....................................................14
3. 财务风险增大，融资难成最大困扰....................................................11
四、资本：热度逐步下降，并购量额双降....................................................20
1. 并购量额双降，资本转向他业............................................................20
2. 投资下滑显着，企业信心不足............................................................22
五、市场：渐步入成熟期，出口信心不足....................................................24
1. 照明渗透近50%，步入成熟期...........................................................24
2. 出口微增，贸易摩擦影响信心............................................................25
3. 新兴应用市场未来可期........................................................................29
六、2019年展望：冬深不语静待春来.........................................................32
致谢..……………….…………………………………………………………...36
